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惊呆,海航注销95亿元股权!
文旅网上配资 民航之翼 2020-06-15 11:40:03
  本文转自公众号:民航之翼,ID:caacwing,作者:一嘉之语
  
  6月12日,海航旗下商贸平台公司供销大集发布公告。
  
  供销大集将以1元回购海航商业及其一致行动人、新合作商贸及其一致行动人合计 22 名股东持有的 17.85亿股。
  
  并注销这17.85亿股,按照6月12日收盘价5.31元计算,这些股权价值95亿元。
  
  海航难道疯了,在这么困难的情况下,注销近百亿的股权。
  
  一、祸起百亿收购
  
  这话要从五年前的一场收购说起。
  
  2015年,那时的供销大集还叫做“西安民生”。
  
  西安民生的前身是成立于 1959 年的西安市民生百货商店,说起民生百货,老一点的西安人都知道,那可是西安人民心目中的第一百货大楼。
  
  1994 年 1 月 民生百货在深圳证券交易所上市,股票简称“陕民生 A”。
  
  1994 年3月公司名称更为西安民生集团股份有限公司,股票名改为“西安民生”。
  
  2003年西安民生与海航集团重组,正式被海航集团收编。
  
  2015年,西安民生的大股东海航商业控股主导了一起惊天大收购,由西安民生收购海南供销大集控股100%股权,收购价格高达268亿元。
  
  彼时,海南供销大集控股共有22个股东,其中海航系股东有10个,持有持有47.70%股权。
  
  海南供销大集控股主要股东主要有两方:
  
  一是海航集团控制的海航商业控股系。
  
  一是央企中国供销集团旗下的新合作集团。
  
  在2014年底,西安民生的总资产75亿元,购买的资产海南供销大集是西安民生资产的3.6倍。
  
  2016年9月,资产收购完成,到当年底,西安民生的总资产飙升至496亿元,是原先的7倍,实现了资产的急剧膨胀。
  
  2017年2月24日起,“西安民生”股票简称变更为“供销大集”。
  
  二、利润承诺落空
  
  为了确保此次资产重组的顺利实施,特别是要得到中小股东的支持,海航商业控股及其一致行动人、新合作集团及其一致行动人承诺供销大集未来5年的净利润。
  
  对所收购的供销大集控股承诺利润如下:
  
  2016年1.87亿元,2017年14.3亿元,2018-2019年每年均为22.98亿元。
  
  5年合计净利润为85.11亿元,应该说这种盈利预测是非常乐观的。
  
  如果不能完成承诺的利润,海南供销大集控股的原22名股东需要用持有的股票进行业绩补偿。
  
  三、承诺难以兑现
  
  在收购完成后,海航系这几年收购的绝大部分资产并没有好的盈利能力,此次收购的供销大集控股的经营情况也没有预料的那么好。
  
  一方面源于市场形势出现较大的变化,另一方面也因海航自身出现许多问题。
  
  特别是2019 年以来,供销大集的批发零售业务规模大幅下降,关停多家低效商超类门店,批发业务大幅萎缩,经营业绩以及经营性现金净流量较 2018 年下滑严重,并出现较大金额亏损。
  
  2019年,供销大集净亏了13亿元,离当初23亿元的净利承诺竟然相差了36亿元。
  
  2016-2019年期间,供销大集控股合计归母净利润为25.99亿元,距离62.14亿元业绩承诺的距离相当大,差额为36.14亿元,触发了业绩补偿义务。
  
  2016年-2019年供销大集业绩承诺与实际数对比
  
  所以供销大集的股东方必须要进行业绩补偿。
  
  事实上,由于近两年海航深陷困境,其所持旗下众多公司的股份大多被质押了。
  
  同样,22名股东所持有的供销大集的股票不是被冻结,就是被质押了,供销大集没有办法去回购他们的股票,因为股票早已不在他们手中。
  
  也就是说,这些公司没有办法兑现当初的承诺,承诺似乎成了一纸空文。
  
  因此,监管机构多次发函要求供销大集股东方履行业绩承诺。
  
  2019年06月12日,深交所发出年报问询函,要求说明22名补偿义务人所持你公司股份质押、冻结或其他权利受限情况,你公司将采取何种措施督促盈利补偿方履行约定的股份补偿义务,相关补偿义务人将采取何种措施确保将如期履行股份补偿义务,并充分揭示无法按期履约的风险;期货公司 后续业绩承诺期可能出现的业绩补偿情形,你公司和盈利补偿方将采取何种措施增加盈利补偿履约保障。
  
  2019年12月10日,深交所于发出关注函,要求这22名股东充分重视上述问题,遵守承诺、及时履约,并于2019年12月31日前履行2018年业绩补偿承诺的股份补偿义务,严格遵守《证券法》《公司法》及本所业务规则等法律法规的规定。
  
  2020年01月04日,证监会陕西监管局发出责令改正措施的决定,要求应这22名股东严格遵守相关规定,自收到责令改正决定书之日起6个月内履行股份补偿义务,并向我局提交书面报告。
  
  2020年05月19日,深交所再度发出年报问询函,要求说明全部 22 名补偿义务方所持 你公司股份质押、冻结或其他权利受限情况,你公司将采取何种措施督促补偿义务方履行约定的股份补偿义务,相关补偿义务方将采取何种措施确保将如期履行股份补偿义务,并充分揭示无法按期履约的风险;期货公司 后续业绩承诺期可能出现的业绩补偿情形,你公司和补偿义务方将采取何种措施增加盈利补偿履约保障。
  
  四、承诺难以兑现
  
  2020年04月30日,供销大集发布了《期货公司 2016 年重大资产重组 2019 年度业绩补偿方案的公告》,进行业绩补偿,主要包括两个方面内容:
  
  一是公司拟以 1 元总价合计回购注销22名股东持有的17.85亿股,占公司总股本的 29.71%。
  
  二是22名股东应返还  2016 年-2017 年现金分红 5713万元。
  
  2020年,6月12日,供销大集发布减资公告。
  
  回购注销完成后,供销大集总股本将由 60.08亿股减少至 37.76亿股。
  
  如果按照6月12日供销大集5.31收盘价来计算,海航方与新合方相当于损失了95亿元。
  
  不过,当年的承诺终于得将得到兑现,还是能反映出海航当前的领导层的魄力:
  
  一是各项工作思路清晰
  
  二是壮士断臂毫不犹豫
  
  三是履行承诺挽回信用四、
  
  五、供销大集屡屡涨停
  
  今年以来,海航旗下两支股票最为凶悍。
  
  一是海航创新,不是一字涨停板,就是一字跌停板,庄家手法异常凶悍。
  
  另外一个就是供销大集。
  
  自4月21日第一次涨停以来,供销大集已出现了四波上涨,完全出乎了小编意料。
  
  按照小编估计,海航旗下的股票,很多人炒作的重组概念,一般顶多来两波,但供销大集今年出现多次概念,让人可谓猝不及防。
  
  第一波:五连板,重组概念,央企收购。
  
  第二波:四个板,农村电商概念。
  
  第三波:四连板,地摊经济+自贸港免税概念。
  
  第四波:一个板,股权注销缩股概念。
  
  据说,悍庄赵老哥已经进入。
  
  不过,小编多次提醒过,对于海航股票,散户小心为妙,尽量少碰,看看就好。
  
  对于有志于成为股市高手的,则可以适当参与,几支海航股票参与一下,至少可以磨炼心智和一些感觉出来。
  
  对于海航注销供销大集95亿元股权,你怎么看?
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